한샘 기업분석 - 한샘 인테리어와 부엌가구 등 사업 내용 정리

한샘 기업 분석

 

선거가 끝나고서 민간 주택이 증가할 것으로 예상하며 주가에 반영되기 시작했습니다. 건설주와 이에 관련된 여러 관련주들 또한 함께 상승하고 있는 추세입니다. 상승 요인은 실적보다 기대감으로 인한 급등이 아닐까 예상합니다.

 

오늘은 건설주와 연관되는 업종으로 인테리어와 가구 등을 취급하는 한샘에 대해서 조사해봤습니다.

 

위 분석은 추천 종목을 소개하는 목적이 아닌, 개인적으로 기업에 대한 분석 자료를 남겨놓기 위한 포스팅입니다.

 

또한, 여러분들이 한샘이라는 기업에 관심이 생긴다면, 기본적인 요소들과 사업에 대한 이해를 위해 참고하실 수 있도록, 2020년 사업보고서를 기반으로 간략하게 정리해봤습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

한샘

 

주식회사 한샘은 1973년 9월 한샘 법인이 설립되어, 2002년 7월 16일 한국거래소 유가증권시장에 상장되었습니다. 현재 한샘은 강승수 대표이사님께서 맡고 계십니다.

 

본사는 현재 서울 마포구 신사옥으로 이전했으며, 해당 기업은 중소기업이 아닌 대기업입니다. 2020년 기준 종속회사는 9개를 이루고 있고, 주요 계열회사들은 모두 비상장사입니다.

 

상호	지분
Hanssem Corp	100%
(주)한샘서비스원	100%
(주)한샘개발	100%
농업회사법인 향촌개발(주)	90%
(주)한마음	100%
Hanssem(China) InvestmentHolding	100%
(주)한샘도무스	57.2%
(주)한샘넥서스	56.3%
(주)인스타워즈	100%

 

평가일 2019년 6월 기준 한샘의 유가증권의 신용등급은 AA-로 안정적인 등급을 보유하고 있습니다. 해당 신용평가사는 나이스신용평가와 한국기업평가에서 진행했습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

배당 및 정관 변경 사항

 

현재까지 19회 배당을 진행해왔고, 최근 3년간 현금배당성향은 평균 36%를 나타내고 있습니다. 그리고 배당 수익률은 평균 1.7%, 최근 5년은 1.3% 정도를 유지하며 1200원 ~ 1300원 정도의 배당금을 설정하고 있습니다.

 

20년 3월 20일 제 47기 정기주주총회를 통해 목적사업 추가 사항이 승인되면서 사업영역을 확대했습니다. 해당 사항은 유료직업 소개 사업과 직업정보 제공사업, 고용알선업. 그리고 방역소독업 사업이 추가되었습니다.

 

21년 3월 19일 제 48기 정기주주총회를 통해서 네 가지의 정관이 변경되었습니다.

 

 

• 1. 감사위원회 설치 사안으로 관련 조항들이 추가되었습니다.
• 2. 이사회 소집기일 변경이 기존 3일 전에서 7일 전으로 변경되어 현행 법규에 맞게 변경되었습니다.
• 3. 인테리어 사업 확장을 위한 시공인력 육성 사업이 목적사업으로 추가되었습니다.
• 4. 주주총회 소집 통징 방법 다양화를 추진하면서 기존에 서면으로만 통지를 발송하였지만, 주주총회를 통해서 전자문서로 통지하는 사항이 승인되었습니다.

 

 

변경된 자세한 사항들은 재무제표를 통해서 확인하실 수 있습니다. 특히 3번은 한샘의 영업 발전과 이익에 영향을 줄 수 있는 사안이라고 생각합니다. 

 

변경된 내용으로 보자면 교육서비스업과 학원운영업, 관련된 부대사업 등을 운영하면서 좀 더 체계적인 시공인력 발굴에 힘을 쓰겠다고 해석할 수 있습니다.

 

한샘은 인테리어 사업쪽에서 이미 시공인력을 육성하고 투입하여 진행하고 있습니다. 기본적인 시공 관련 지식들을 터득하고 실전에 투입되니 시공 기간을 효율적으로 활용할 수 있겠죠.

 

본사를 통한 인력 투입은 책임시공에도 영향을 주게 됩니다. 20년 주주총회에서 승인된 목적사업들도 시공인력과 연관된 사업으로써, 앞으로의 시공 능력 또한 더욱 개선될 수 있다고 생각합니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

한샘의 사업

 

한샘은 올해까지 51년간 운영하면서 부엌, 침실, 거실, 욕실 등 주택의 많은 공간을 차지하는 가구와 기기, 소품, 건자재 등을 제공하는 종합 홈 인테리어 기업입니다.

 

1970년 부엌가구 전문 회사로 시작한 한샘은 기존과는 다른 부엌을 소개하기 시작하면서 국내 시장에서 인지도를 높이기 시작했습니다. 특히 비효율적인 부엌을 보다 편리하고 디자인을 곁들여 아름다운 공간으로 탈바꿈하는 현대식 부엌으로 인기를 끌기 시작했죠.

 

1977년에는 사업을 확대하여 침실, 거실, 자녀방 등에 인테리어 가구를 공급하기 시작했습니다. 최근에는 욕실과 창호, 마루 등 건재 분야까지 사업 역영을 확장하여 타사와는 차별화된 모델을 선보이고 있습니다.

 

 

한샘 조직도

 

 

그리고 1999년 이후 경제 회복과 주택 건설 경기 회복 등으로 시장의 규모가 커지고 있습니다. 또한, 식기세척기, 가스오븐레인지, 냉장고 등의 가전제품을 빌트인으로 설치하는 시스템 주방가구 시장이 지속적으로 성장하고 있죠.

 

특히 삼성전자와 LG전자 등 가전제품을 생산하는 기업들이 부엌가구 업체와 제휴를 맺으며 시장점유율을 확대하고 있어, 해당 업종에 시너지 효과를 기대할 수 있습니다.

 

2017년부터는 중국 상해에 직매장을 오픈하면서 본격적인 동북아 시장을 공략하기 시작했고, 미국, 일본 법인을 통해서 해외 시장을 확대하고 있습니다.

 

더불어 최근에는 친환경 신소재 개발과 한 자녀 가정을 위한 자녀방 개발. 그리고 건재 패키지 사업 등 가족 공동체를 위한 새로운 주거 환경을 제공하기 위해 노력하고 있다고 합니다.

 

한샘은 지속적으로 부엌가구 부문에서는 1위를 차지하고 있고, 더불어 종합 가구 인테리어 분야에서도 1위를 차지하며 해당 산업을 이끌고 있는 기업입니다.

 

 

 

 

 

주요사업부문

 

한샘의 주요 사업은 크게 4가지로 나눌 수 있고, 주요 타깃 시장은 부엌가구, 인테리어, 건설사 특판 시장으로 분류할 수 있습니다.

 

부문	주요사업
부엌	부엌가구 설치, 판매, 유지관리, 건자재 판매
인테리어	거실용, 침실용 가구 및 소품 등 판매
Element	건설회사 납품, 인테리어 가구 제조 및 수출
기타	바스 판매 및 경영지원, 가구시공, 도급인력 파견 및 부동산 컨설팅

 

 

 

한샘 리하우스

 

한샘에서 패키지로 공급하는 리하우스 사업은 한샘의 10년을 책임져야 하는 중요한 사업입니다. 기존에는 단품 구매로 매출을 이끌었다면, 리하우스 사업은 주요 사업들의 제품을 세트로 판매할 수 있는 라이프스타일 패키지 상품입니다.

 

리하우스 사업이 확대될수록 한샘의 주요 사업 매출을 고르게 증가할 수 있는 특징을 가지고 있는데, 패키지 상품은 리모델링 스타일 패키지 확대에 초점을 맞추고 있습니다.

 

리하우스 사업본부는 인테리어 업체와의 제휴로 도급계약을 위주로 시공을 진행했습니다. 하지만 우수 인테리어 업체의 대리점 전환과 전국 프리미엄 쇼룸의 지속적인 확대로 직시공 체계의 완성을 이루고 있습니다.

 

부엌, 건자재 개별 판매를 벗어나 한샘 전체 제품으로 구성되어 있는 '리하우스 스타일 패키지'는 홈 리모델링 시장 점유율을 지속적으로 높여가며 한샘 성장세에 도움을 주고 있습니다.

 

 

 

 

한샘 키친바흐

 

한샘 각 부문 매출 현황

 

키친바흐 사업본부는 부엌 및 욕실 판매를 전문적으로 담당하는 사업 모델로써, 한샘의 시작과 함께 대표사업본부로 자리하고 있습니다.

 

핵심 상권 중심의 오프라인 부문을 대표하는 대형 표준매장은 마트나 몰로 대표하는 유통업계와의 연계를 통해서 고객 유입을 증가시키고 있습니다. 

 

온라인 부문에서는 기존 홈쇼핑 채널과 외부 종합몰과 자사몰의 경쟁력을 강화하여 유통 채널을 구축하고 있습니다. 더불어 부엌, 바스, 수납 부문에서 경쟁력 있는 제품들을 출시하여 시장 점유율을 확대해가고 있는 추세입니다.

 

위에서 살펴본 '리하우스 스타일 패키지' 상품에서 키친&바스 판매를 주력으로 삼고 있다고 합니다.

 

가장 많은 매출이 발생하는 부엌 사업부문은 1986년 이후 지금까지 국내 부엌가구 시장에서 1위를 차지하고 있습니다. 한샘을 지금까지 이끌어준 사업 부문이라고 해도 과언이 아니죠.

 

이처럼 부엌 사업부문에서 리모델링 스타일 패키지 판매 확대를 통한 시장 점유율을 확대하고, 키친바흐 판매를 통해 고가 브랜드 이미지를 각인시키며 직시공 시스템을 갖추고 있습니다.

 

 

 

 

한샘 인테리어

 

1997년에 인테리어 사업부로 출범하고, 2001년 가정용 마켓셰어 1위를 차지하며 현재까지 우리나라 가구 시장을 대표하고 있습니다.

 

더불어 13년 연속 국가 브랜드 가정용 가구 부문 경쟁력 지수 1위를 이어가고 있으며, 가정용 가구 부문에서도 훌륭한 브랜드로 평가받고 있습니다.

 

2008년 2월부터 한샘은 온라인 사업에 진출했는데, 2020년까지 기본적인 한샘의 비즈니스 모델과 함께 소형가구, 생활용품 등 다양한 카테고리를 확대하면서 한샘몰을 홈 인테리어 전반의 상품 라인업을 갖춘 사이트로 만들었습니다.

 

특히 2020년에는 홈 아이디어 콘텐츠 중에서 VR을 통해 고객이 인테리어 시공 완성 모습을 직접 볼 수 있기에 고객 입장에서 만족도가 상당히 높아질 거라 생각합니다.

 

 

VR을 통해 리모델링 완성형을 볼 수 있다.

 

1997년 한샘인테리어 가구 사업 론칭과 함께 시작된 직매장인 디자인파크 사업은 1998년 방배점을 시작으로 2020년 용인 기흥점과 안성 스타필드점을 연이어 오픈했습니다.

 

특히 잠실점과 부산점, 목동점은 개점 첫 달부터 30억 이상의 높은 매출로 수익성을 확보했습니다. 

 

 

 

한샘 특판 사업

 

한샘은 공동주택의 신축과 재건축, 리모델링 시장에서의 우량 건설업체와 시행사를 대상으로 부엌, 수납가구 관련 상품 등을 공급하고 있습니다. 또한 주택 공급 부진으로 향후 축소되는 물량에도 안정적인 성장을 유지할 수 있도록 대비하고 있습니다.

 

시기가 지날수록 변화하는 주택시장에서 특판사업본부는 차별화된 제품과 디자인, 물류 시공 부분의 노하우와 호텔, 리조트 등 준주거시설에 인테리어 패키지를 확대하고 있습니다.

 

종합건설부문에 지속적으로 도전하면서 욕실, 마루, 조명, 창호 등의 인테리어 패키지를 통해 토털 인테리어 전문 조직으로 성장하고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

종속회사 주요 사업

 

상호	주요사업
Hanssem Corp, Hanssem (China) Investment Holding Co	부엌 및 인테리어 가구 제조와 유통
한샘서비스원	가구시공업
한샘개발	도급인력 파견 및 부동산컨설팅
한샘넥서스	수입 부엌가구
한샘도무스	수입 인테리어 가구
향촌개발	농업관련 서비스 제공
한마음	사회복지 기업
인스타워즈	온라인 인테리어 중개

 

 

 

 

주요 원재료 및 제품

 

원재료

 

한샘의 대표 원재료는 PB와 MDF인 목재를 주자재로 사용합니다. 공급업체의 규모나 결제조건에 따라 가격 변동이 발생하는데, 특히 수입산의 경우에는 국제 원자재 가격 및 환율, 유가, 운임 등에 영향을 받을 수 있습니다.

 

한샘의 주요 원재료 현황

 

 

 

주요 제품

 

개별 모델은 판매가가 설정되어 있어 살펴볼 수 있지만, 부엌제품 같은 경우에는 평형대별, 옵션별로 가격 차이가 큽니다. 유로 601트윌(붙박이장)제품은 19년 하반기 출시된 제품으로 제46기에 가격을 확인할 수 없습니다.

 

한샘의 주요 제품

 

위 표를 보시면 가정용 가구/부엌 품목과 특판 부문에서 매출에 1/4 정도를 차지하고 있지만, 올해 주택 공급 활성화로 특판사업본부가 활발한 영업활동 통해 매출에 큰 변화가 생겼으면 하는 바람입니다.

 

 

 

 

 

마지막으로

 

개인적으로 기업 분석에서 중요하다고 생각하는 요소는 해당 기업의 사업 이해도와 영업활동과 자산을 파악할 수 있는 재무제표라고 생각합니다.

 

보고서에 작성된 기타 항목들은 재무제표에서 살펴볼 수 있는 숫자들의 보조역할이라고 생각합니다. 그렇기에 해당 사항들에 근거들을 입증하기 위해서는 여러분들이 직접 재무제표를 살펴보는 것이 더 확실한 도움이 됩니다.

 

오늘은 한샘의 주요 사업에 대해 작성해봤고, 다음에는 재무제표를 함께 살펴보면서 간략한 설명과 적정주가 등을 포함한 정보들을 포스팅하겠습니다.

 

지금까지 리치팁이었습니다. 감사합니다.